5月CPI出来啦，美国6月又要加息，中国怎么办？

5月CPI同比涨幅1.8%，跟4月份相同。

主要是食品价格下降拉低了CPI，特别是猪肉价格下降16.7%，影响CPI下降约0.43个百分点。


中美贸易战，大豆价格上涨，也没有传导到猪肉，现在贸易战基本上结束了，CPI上涨更加没戏了。


有粉丝还在等待基准利率上升后买房，因为考虑基准加息后，银行就不会上浮利率。


美国马上又要加息了，6月14日即将公布美联储议息会议最新利率决议，从当下市场预期以及CME联储观察来看，美联储加息几乎成为定局。


关于中国跟随加息的事经常被讨论，金融界对此的预期也很强，理论支持就是美国如果加息，我们不跟随，有利差资金就会流出，去年我也有过这样的担忧，但结果是我们的外汇保住了，钱出不去，美国再怎么加息都没用，你钱出不去，外汇不让你兑换，你能怎么办，所以我现在改变了这种看法。


我觉得中国CPI不涨破3%，短期就很难加息，因为我国是独立的货币政策，不会跟随美国上调基准利率，只能是象征性的上调公开市场操作利率，比如逆回购利率，这样对我们买房的存量贷款就没有影响，只是增量有影响。


为什么？因为加基准利率，信号太强，而逆回购利率虽然也是加息，但意义导向还是完全不一样的，只影响增量，不影响存量。目前我们的经济还处在转型中，企业的盈利能力没有明显的改善，特别是国企已经不堪重负，负债率又特别高，地方城投平台更是如此，如果加息，他们的利息又高了，财务成本增加，企业更是岌岌可危，裁员下岗的问题又会严重，考虑到国内企业的脆弱性，我们现在是非常不愿意加息的，最好是能拖就拖，能不加就不加。


因为如果真的加息，我们的资产泡沫，我们的债务泡沫很容易被捅破。


5月CPI出来啦，美国6月又要加息，中国怎么办？
交银国际董事总经理兼研究部主管及首席策略师洪灏表示，今年4月人行下调存款准备金率1个百分点，以替换中期借贷便利（MLF），市场解读为货币政策从中性转向宽松。


不过他认为，这只是市场憧憬，人行透过降准替换MLF，只是为了缩减资产负债表，或令资产负债表扩张放缓，而人行近期不断重申稳健中性的货币政策基调，以及房地产泡沫迹象，因此相信降准不代表货币政策放宽。


洪灏表示，人行每次降准都向市场释放9000亿元资金，考虑到MLF仍有4万亿元余额，并且其中将有2.8万亿元在今年内到期，未来最少有4次降准以替换MLF，当中下半年最少有1次降准，相信人行会继续缩表。

不过华创证券指出，从政策意图来看，无论是降准还是增加MLF担保品范围都是为了引导资金流向小微企业，解决小微企业融资难、融资贵的问题，但降准的信号意义过强，市场会认为是货币政策的放松，导致金融杠杆的再次上升，有悖金融去杠杆的大方向，所以上次降准之后，央行通过持续的“收钱”来告诉市场并非是政策的放松。此外，央行也需要时间观察MLF投放对小微的支持效果，短期内降准的概率进一步下降。

来自：南京长虹空调清洗中心